ИАС в действии
Если же рассмотреть отношения между конкретным субъектом рынка и самим рынком, то можно утверждать, что полностью автоматизированные системы не нужны в таких отношениях. И это бесспорно, ибо компьютер «видит» только то, что уже произошло или происходит сейчас, и не обладает той информацией, что еще не нашла отражения в колебании рыночных цен. На рынке существует много редких ситуаций, когда не следует проводить операции, руководствуясь только текущей ситуацией и конъюнктурой.
Например, если владелец программного продукта является инсайдером и обладает дополнительной информацией о деятельности акционерных обществ, вряд ли он захочет осуществлять операции с этими бумагами в автоматическом режиме. Но существуют и ситуации, когда расчеты цен финансовых активов настолько сложны, что, по правилу, реакция рынка запаздывает, поэтому в таких ситуациях применение ТИАС оправдано.
Примером является рынок фьючерсных контрактов. На рынках более классических ценных бумаг информационно-аналитические системы тоже оправдывают себя. Набор инструментов анализа для таких систем является стандартным, но чем больше возможностей открывает аналитическая система, тем лучше она считается. Когда пользователи ИАС — участники фондового рынка, говорят о появлении собственного почерка при использовании информационно-аналитических систем, то можно считать, что система дает достаточный уровень свободы своем пользователю, а значит, поддерживает его индивидуальность, что особенно ценно, несмотря на психологические факторы, от которых может зависеть не только склонность инвестора к риску, но и сама стратегия и тактика инвестирования.
В целом же можно сказать, что сегодня мировые фондовые рынки вряд ли нуждаются в системах, созданных на базе нечеткой логики (fuzzy logic) или даже искусственного интеллекта. Существующие же системы хорошо помогают в менеджменте ценных бумаг и справляются с задачами оперативного управления портфелем. Но не может не беспокоить тот факт, что сегодня некоторые фирмы начали проводить политику введения в свои ИАС такой функции как торговый советник (Trade advisor), который фактически предоставляет рекомендации по процедуре анализа, влияя на окончательное решение инвестора. Когда инвестор находится в состоянии неопределенности, такие рекомендации могут быть охотно им восприняты.
Однако если инвестор не сомневался в правильности своих решений, но после ознакомления с рекомендациями программы сменил стратегию или даже заменил какие-то бумаги в своем портфеле, что привело к значительным потерям, возникает вопрос: «Кто несет ответственность за потери?» Конечно, юридически ответственных нет, поскольку ответственным является сам инвестор, который лично должен отвечать за свои действия, но фактически ответственность лежит на компании, производящей программное обеспечение. Кстати, некоторые западные аналитики видят за введением дополнительных экспертных функций попытки компаний — производителей программных продуктов повлиять на процесс принятия решений независимыми инвесторами.
Без сомнения, эксперты или советники влияют на решения, которые принимают инвесторы, но прямого вмешательства в принятие решений такие программы не имеют, хотя последние своими выводами могут подсознательно оставлять отпечаток на стратегии инвестора. Пока на рынке не было прецедентов, когда инвесторы обвиняли производителей программного обеспечения в мошенничестве или хоть в какой-то попытке влияния на принятие инвестиционных решений. Но вопрос остается открытым и дискуссии вокруг ИАС ведутся сейчас на большинстве развитых финансовых рынков. Многие считают, что производителей ИАС невозможно поймать с поличным, поскольку вмешательство в принятие решений, связанных с инвестированием средств, происходит на таком уровне, который не признается ни юридической, ни судебной платформой, поэтому юридическое преследование злоумышленников (если их так можно назвать) является практически невозможным.
К тому же во многих лицензионных соглашениях таких компаний-производителей указано, что «компания-производитель не несет ответственности за результаты инвестирования, поскольку окончательное решение принимает инвестор». По нашему мнению, не следует обвинять компании, производящие программное обеспечение, а нужно всеми силами предотвращать созданию ситуаций, когда кто может управлять рынком, а такие ситуации реальны, особенно при создании корпоративной группировки, возглавляемого «информационным гигантом» в лице какой-то из всемирно известных компаний, распространяющих рыночную информацию. Именно монополизм на информационном рынке в сочетании с возможностями ИАС может создать ситуацию, когда рынок станет управляемым на 99%, что приведет к злоупотреблению должностными лицами.